今年年初以来，美元持续走弱。截至2025年5月7日，美元指数已跌破100点整数关口，全年累计跌幅近8%。美元的持续走弱也引发了市场的担忧，后续美元汇率将如何演绎？对大类资产又将影响几何？本文将带您逐一解析，以供投资者参考。

美元为何走弱？

究其原因，主要是由美国自身的政策选择（对等关税）以及政策的高度不确定性所导致的。这种不确定性不仅关乎经济前景，还触动了美国信用的根基。

这种信心层面的动摇，是理解近期美元持续走弱的关键。市场似乎正在定价一个风险更高、增长前景更弱的美国经济，这种悲观的预期叠加美国债务的高企，彻底压倒了传统支撑美元上涨的逻辑（避险+高资产回报），“美国例外论”正在不攻自破，国际资本纷纷选择逃离美国，美元也应声回落。

与此同时，大规模关税带来的潜在负面影响（如经济衰退），可能迫使美联储未来采取更加鸽派的立场，市场对于美联储降息的预期，也始终犹如一把悬在美元头顶的利剑，制约着美元潜在的回升空间。

此外，从美国自身的角度来看，特朗普政府可能也有意推动“弱美元”。